交子期货：市场情绪高涨，铜高位偏强震荡
操作策略：美国政府停摆导致经济数据缺失，避险需求支撑美元；国内市场对传统需求消费旺季存在预期，但铜价高位抑制下游采购积极性，下游多按需采购短期矿端扰动及美联储降息支撑铜价高位震荡，日内谨慎短线参与
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10月9日上海期货交易所铜期货收盘行情
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有色持仓日报：沪铜涨4.19%，中信期货减持2.6千手多单
截至10月9日收盘，沪铜2511收86750元/吨，涨4.19%；沪铝2511收21090元/吨，涨1.61%；沪铅2511收17115元/吨，涨1.09%；沪锡2511收287090元/吨，涨2.99% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。
期评
国泰君安期货：铜供需矛盾可能逐步显现
铜矿供应扰动增强，铜价大幅上涨印尼Grasberg矿泥石流事件将导致铜矿供应更加紧张该矿区的采矿作业自9月8日起已暂停，维修工作可能会导致2025Q4和2026年的重大生产推迟，且2026年的产量可能比事件前预估低约35%测算结果显示，2025Q4产量较原指引减少约20万吨；2026年产量将减少约27万吨铜矿减少将向冶炼端传导，预计后期全球精铜供应可能出现缺口 同时，中国有色金属工业协会表示，已高度重视铜冶炼“内卷”问题，并向国家相关部门报送材料，提出严控铜冶炼产能扩张的具体建议。
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交子期货：假期伦铜偏强运行，沪铜预期高位震荡
操作策略：美国政府停摆导致经济数据缺失，避险需求支撑美元；国内市场对传统需求消费旺季存在预期，但铜价高位抑制下游采购积极性，下游多按需采购短期矿端扰动及美联储降息支撑铜价高位震荡，日内谨慎短线参与
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瑞达期货：伦铜、纽铜皆呈现出震荡偏强走势
节前沪铜主力合约震荡偏强，长假期间，由于美国政府停摆导致非农数据未按期公布，在市场对经济担忧情绪影响下，伦铜、纽铜皆呈现出震荡偏强走势 宏观消息方面，美国供应管理协会(ISM)周三公布的数据显示，最新制造业PMI录得49.1，高于8月的48.7，但仍低于荣枯线50，美国制造业在9月继续陷入收缩区间，已连续七个月收缩国内方面，国家统计局公布，9月中国制造业PMI为49.8%，环比上升0.4个百分点；综合PMI产出指数为50.6%，上升0.1个百分点，我国经济总体产出扩张略有加快。
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9月30日上海期货交易所铜期货收盘行情
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沪铜期货主力连续合约创15个月新高
9月29日，沪铜期货主力连续合约涨1.32%，报83150元(人民币)/吨，创2024年6月以来新高伦敦金属交易所(LME)三个月期铜涨1.80%，报10364.5美元/吨
国内资讯
瑞达期货：隔夜沪铜主力合约震荡偏强
隔夜沪铜主力合约震荡偏强基本面矿端，TC费用持续运行于负值区间，铜精矿供给偏紧持续，加之原料进口的回落，铜精矿港口库存或有去化，铜价成本支撑逻辑仍在 供给方面，在消费旺季以及铜价较坚挺的背景下，冶炼厂生产情绪仍较为积极，但由于原料供给趋紧对产能的限制，国内铜产量或将保持小幅增长态势 需求方面，中央将实施更为积极的扩大消费，加之传统消费旺季的助力，铜产业预期得以修复，下游铜材开工情况将有明显回升。
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9月29日上海期货交易所铜期货收盘行情
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国信期货：沪铜拉涨后小幅回调
周五夜间，沪铜报收81890元/吨，下跌0.79%，伦铜报收10205美元/吨，下跌0.69%自由港宣布旗下Grasberg铜矿的铜发货遭遇不可抗力，并且无限期暂停了竖井开采作业，该事件进一步点燃市场对原料供应的担忧情绪，铜价出现大涨，随后小幅回调铜精矿的长期紧缺，以及此次Grasberg铜矿的开采暂停，将为铜价提供更为坚固的利多支撑。
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交子期货：矿端扰动支撑，铜高位震荡
操作策略：美联储降息落地且近期经济数据好于预期，美元止跌回稳；国内市场对传统需求消费旺季存在预期，但铜价高位抑制下游采购积极性，下游多按需采购短期矿端扰动支撑铜价高位震荡，临近长假，日内高位空单谨慎短线参与，过节不留仓
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瑞达期货：隔夜沪铜主力合约震荡偏弱
隔夜沪铜主力合约震荡偏弱，国际方面，矿业巨头自由港披露，其旗下印尼Grasberg矿区遭遇泥石流事故，造成人员伤亡，并且对该矿区的开采设施造成不同程度损坏，受此影响该矿区暂停营运国内方面，坚决反对铜冶炼行业“内卷式”竞争，中国有色金属工业协会召开会议 基本面矿端，TC费用持续运行于负值区间，铜精矿供给偏紧持续，加之原料进口的回落，铜精矿港口库存或有去化，铜价成本支撑逻辑仍在供给方面，在消费旺季以及铜价较坚挺的背景下，冶炼厂生产情绪仍较为积极，但由于原料供给趋紧对产能的限制，国内铜产量或将保持小幅增长态势。
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9月26日上海期货交易所铜期货收盘行情
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有色持仓日报：沪铜涨0.38%，东证期货减持超3千手多单
截至9月26日收盘，沪铜2511收82470元/吨，涨0.38%；沪铝2511收20745元/吨，跌0.17%；沪铅2511收17110元/吨，持平；沪锡2511收274070元/吨，涨0.21% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。
期评
瑞达期货：隔夜沪铜主力合约冲高回调
隔夜沪铜主力合约冲高回调基本面矿端，自由港旗下印尼Grasberg矿山遭遇泥石流事故暂停运营，将对2025年四季度以及未来全球铜产量形成较大冲击，全球铜矿供给或将更为紧张供给方面，原料上的供给紧张，加之铜价近期因美联储降息落地而出现回落，进一步限制冶炼厂利润水平，生产情绪或将受到一定影响，国内精铜供给量预计将有所收敛需求方面，铜价的小幅回落在一定程度上提振下游采买积极性，叠加双节前的备库需求，令国内需求有所提升，社会库存小幅去化。
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交子期货：矿端扰动，铜高位震荡
操作策略：美联储降息落地，美元止跌回稳；国内市场对传统需求消费旺季存在预期，但铜价高位抑制下游采购积极性，下游多按需采购短期矿端扰动支撑铜价高位震荡，临近长假，日内谨慎短线参与，过节不留仓
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有色持仓日报：沪铜涨3.40%，30家期货公司合计增持超7.4万手
截至9月25日收盘，沪铜2511收82710元/吨，涨3.40%；沪铝2511收20765元/吨，涨0.39%；沪铅2511收17090元/吨，涨0.09%；沪锡2511收274100元/吨，涨0.83% 各品种具体如下： 各品种持仓情况具体如下： 。
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9月25日上海期货交易所铜期货收盘行情
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国泰君安期货：预计后期精铜产量将环比下降
铜矿供应扰动增强，铜价大幅上涨自由港就印尼Grasberg泥石流事件状况提供最新信息该矿区的采矿作业自9月8日起已暂停，当前PTFI已开始进行调查，预计调查将在2025年底前完成这可能会导致2025年第四季度和2026年生产的重大生产推迟，并预估2026年的产量可能比事件前预估低约35%PTFI正根据其合同条款通知商业对手方不可抗力，这在历史上非常少见，激发投资者看多的热情 其实，该事件是触发点，铜原料供应紧张在持续发酵。
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